Главная » Рынки » Обзор рынков от Банки.ру: рубль может попытаться продолжить волну роста

Обзор рынков от Банки.ру: рубль может попытаться продолжить волну роста

Автор

Богдан Зварич главный аналитик Банки.ру

Источник

Banki.ru

На предстоящей неделе можно выделить основной фактор, который определить настроения на мировых рынках. Им станут данные по инфляции в США, которые будут опубликованы в среду 13 июля. Согласно консенсус-прогнозу, участники торгов ожидают дальнейшего роста инфляции в Штатах с 8,6% г/г в мае до 8,8% г/г в июне. В случае если данное предположение подтвердится, рынки могут оказаться под существенным давлением продаж. Это даст повод инвесторам пересмотреть ожидания относительно траектории ставки в США в сторону более активного ее подъема в этом году, что негативно для рисковых активов. Рынки на текущий момент уже закладывают подъем ставки на 75 б.п. на заседании ФРС, которое состоится в конце июля, с последующим снижением темпов ее роста. Однако дальнейший рост инфляции может привести к пересмотру ожиданий относительно сентябрьского заседания – участники торгов начнут закладывать еще один подъем ставки американским регулятором на 75 б.п. Дополнительным фактором здесь выступят пятничные данные по уровню безработицы и количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях – сильный рынок труда дает ФРС больше возможностей для ужесточения денежно-кредитной политики. Рост вероятности более активного подъема ставок заставит инвесторов пересмотреть ожидания относительно негативного влияния ДКП на экономику США и, соответственно, мировую, закладывая более высокую вероятность рецессии в Штатах, а также показатели компании, делая акцент на те из них, что имеют высокий уровень долга. Это будет способствовать сокращению объема рисковых активов в портфелях и их замещению защитными инструментами.

Также из макроэкономической статистики на предстоящей неделе выделим публикацию индекса экономических настроений в Германии, объема производства в обрабатывающей промышленности в Великобритании, данных по ВВП за 2 кв. и объему промышленного производства в Китае. Кроме инфляции, в США инвесторы обратят внимание на статистику по розничным продажам.

Если же говорить о настроениях на мировых рынках на утро понедельника, то их можно охарактеризовать как негативные. Так, в Азии ведущие площадки отступают в пределах 1,5%. Исключение составляет рынок Японии, растущий на 1,2%. Фьючерсы на основные американские индексы теряют до 0,6%. Ближайший фьючерс на нефть марки Brent снижается на 1%, торгуясь в районе 106 долларов за баррель.

В пятницу индекс Мосбиржи снизился на 0,2%, закончив день в районе 2 223 пунктов. Фактически, на протяжении последних шести сессии он находится в консолидации в диапазоне 2 200 – 2 250 пунктов. Выход из данной консолидации может дать направление дальнейшему движению рынка. Так, пробой ее верхней границы будет способствовать краткосрочному восстановлению рынка с целями в районе 2 280 – 2 300 пунктов. В случае же ухода под нижнюю границу данного коридора активизируется сценарий снижения с целью в районе 1 950 пунктов. При этом сегодня ожидаем попытку нашего рынка подняться к верхней границе данного коридора и протестировать ее.

На валютной секции Московской биржи в пятницу рубль продолжил восстановление. Так, по итогам торгов доллар снизился на 1,7%, закончив неделю ниже 61 рубля, евро потерял 2%, отступив до 62,4 рубля. На текущей неделе национальная валюта может попытаться продолжить волну роста. Способствовать этому будет постепенный рост предложения иностранной валюты со стороны экспортеров, которые начнут подготовку в пику налоговых выплат, приходящемуся на 25 июля. При этом ближайшей целью снижения для пары доллар/рубль может стать отметка 59 рублей. Отметим, что пока американская валюта повторяет сценарий мая-июня, когда, после прохождения майского пика налоговых выплат, доллар резко вырос, после чего перешел к снижению и в ходе июня обновил многолетние минимумы.