Главная » Рынки » Обзор рынков от Банки.ру: доллар попытается отыграть отметку 60 рублей

Обзор рынков от Банки.ру: доллар попытается отыграть отметку 60 рублей

Автор
Богдан Зварич , главный аналитик Банки.ру

Источник
Banki.ru

В российских акциях сегодня можно ожидать сохранения коррекционных настроений, а закреплению доллара ниже 60 рублей могут помешать фундаментальные факторы.

Во вторник мировые рынки продемонстрировали разнонаправленную динамику. И если индекс развивающихся рынков MSCI EM смог подтянуться на 0,1%, то индекс развитых рынков MSCI World упал на 3,7%.

Основным поводом к активизации продаж стала статистика по инфляции в США. Позитивные ожидания, которые поддерживали восстановление рисковых активов начиная с середины прошлой недели, не оправдались. Да, инфляция в США продолжила замедляться и в августе опустилась до 8,3% год к году. Однако участники торгов ожидали более активного ее замедления (консенсус-прогноз составлял 8,1%), что могло бы создать предпосылки для более аккуратных действий американского регулятора в денежно-кредитной политике.

В текущей же ситуации инвесторы закладывают в котировки рисковых активов более жесткие монетарные условия, что и привело к сильному провалу на мировых рынках. При этом основной удар пришелся именно на биржи США, где индексы Dow Jones и S&P 500 по итогам дня потеряли 3,9% и 4,3% соответственно.

Вполне возможно, что в ближайшие сессии продажи на мировых рынках продолжат преобладать, а инвесторы будут ждать заседания Федеральной резервной системы США, которое состоится на следующей неделе. Рынки закладывают повышение ставки регулятором на 75 базисных пунктов, и это не станет сюрпризом, а основное внимание инвесторы обратят на комментарии представителей регулятора.

Скорее всего, ФРС продолжит ориентировать участников торгов на повышение ставки в район 4% и переход к циклу снижения ставки не ранее 2024 года. Это создаст жесткие монетарные условия на продолжительный срок, что ведет к рискам рецессии в американской экономике и существенному ухудшению показателей компаний, особенно имеющих высокую долговую нагрузку (сложности с рефинансированием долга, повышение стоимости его обслуживания). В такой ситуации рынки в среднесрочной перспективе могут продолжить негативную динамику, что приведет к обновлению ведущими индексами минимумов июня.

Настроения на мировых рынках на утро среды можно охарактеризовать как негативные. В Азии ведущие индексы теряют в пределах 2,7%. Фьючерсы на основные американские индексы корректируются, прибавляя порядка 0,2%. Ближайший фьючерс на нефть марки Brent отступает на 0,6%, торгуясь в районе 92,6 доллара за баррель. Пара евро/доллар вновь торгуется ниже паритета.

Из макроэкономических событий в ходе торгов выделим публикацию данных по промышленной инфляции в Штатах. Ожидается, что индекс цен производителей снизился в августе до 8,8% с 9,8% в июле. В случае если PPI окажется выше прогноза, продажи могут усилиться. Однако если рост цен производителей замедлится сильнее ожиданий, это может спровоцировать волну восстановления на рынках во второй половине дня.

Во вторник индекс Мосбиржи снизился на 0,1%, отступив до 2 447 пунктов. Ухудшение ситуации на внешних рынках и неспособность ближайшего фьючерса на нефть марки Brent преодолеть отметку 95 долларов за баррель не позволили нашему рынку продолжить восходящую динамику.

Сегодня ожидаем сохранения коррекционных настроений в российских акциях, что в ходе сессии может привести к отступлению индекса Мосбиржи в район 2 420–2 440 пунктов.

В валютной секции Московской биржи основные мировые валюты после снижения курсов днем ранее предпринимают сегодня попытку перехода к восстановлению. Так, к 8:40 мск доллар и юань прибавляют порядка 0,1%, торгуясь в районе 60 и 8,6 рубля соответственно, евро подтягивается на 0,4%, достигнув 60,1 рубля.

Днем ранее пара доллар/рубль отступила под нижнюю границу диапазона 60–60,7 рубля, в котором проводит большую часть времени начиная с августа. Это может сигнализировать о росте вероятности продолжения негативной динамики американской валюты. Однако закреплению ниже 60 рублей могут помешать фундаментальные факторы. Отсутствие поддержки со стороны экспортеров, которые только на следующей неделе начнут подготовку к пику налоговых выплат, и ухудшение ситуации на рынке энергоносителей могут привести к возвращению доллара в данный диапазон и подъему к его верхней границе.
Подробнее на сайте Banki.ru https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10972145