Главная » Рынки » Игра в пирамиду: о чем говорит происходящее вокруг GameStop

Игра в пирамиду: о чем говорит происходящее вокруг GameStop

Евгений Ковалишин Forbes Contributor

Фото Paul Weaver / SOPA Images / LightRocket via Getty Images

Фото Paul Weaver / SOPA Images / LightRocket via Getty Images

Самая обсуждаемая в конце января инвестиционная тема — «победа» мелких частных инвесторов под руководством блогеров Reddit над хедж-фондами. Старший партнер группы FinEx Евгений Ковалишин рассказывает, почему это не «победа простого народа», а финансовая пирамида.

Хедж-фонды долгое время играли на понижение стоимости акций компании GameStop — американской розничной сети магазинов, продающей дисковые консоли и прочие атрибуты для компьютерных игр. Компания ведет свою историю с середины 1980-х — эпохи расцвета полузабытых Atari и Nintendo. Вот только спустя четыре десятилетия она так и не смогла полностью адаптироваться к цифровым реалиям. Прошлогодний локдаун очевидно не добавил эффективности бизнес-модели, основанной на управлении пятью с лишним тысячами традиционных магазинов. Акции компании вполне закономерно падали вместе с выручкой и прибылью — капитализация GameStop, некогда достигавшая $10 млрд, опустилась до $300 млн. И вполне ожидаемо, что нашлись инвесторы, сделавшие значительные ставки на то, что компания будет стоить еще меньше.

Однако пару месяцев назад с подачи блоггера на Reddit частные инвесторы решили наказать «упрямых бумеров» и начали массированную игру на повышение. В результате только за два дня акции выросли на 450%, а хедж-фонды были вынуждены капитулировать, зафиксировав многомиллиардные убытки.

Эффект соцсетей

Комментаторы этой истории разделились на два лагеря: одни восторгаются победой «простого народа» против «зажравшихся богатеев», другие высказывают опасения о будущем рынка, на котором можно разогнать любую компанию до небес вне зависимости от ее фундаментальных показателей, и требуют ужесточения регулирования.

Несмотря на уникальность данной конкретной ситуации, само по себе «короткое сжатие» (short squeeze) — достаточно частая история. Так называют ситуацию, когда из-за технических причин игроки, продавшие занятые в долг акции, не могут закрыть свои позиции. Проблема с любыми активными инвестиционными стратегиями на рынке состоит в том, что надо не только угадать со справедливой стоимостью или направлением движения, но и со временем, когда это произойдет.

https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/419875-igra-v-piramidu-o-chem-govorit-proishodyashchee-vokrug-gamestop

НЕВЫЛЕТ.РФ - Онлайн сервис проверки всех долгов